九倉落閘關水喉，有線電視可能進入倒數階段，五月前除非有白武士出現，及大刀闊斧削支救亡，才有一絲生機。香港電視業未來如何？看來今天是烏雲密佈，暴風雨即將來臨？ 先談大勢，然後有線，後談Now及Viu TV。 當電視大哥大TVB的本地廣告收入去年頭半年倒退了11%，盈利跌了3成，大家早醒覺電視業大事不妙了。無綫下半年播放奧運不但沒錢賺，反而連成本也找不回，虧損了1億5。電視生態情況更清楚了，以前直播大型體育節目是掘金，現在是相反了。

牌照=承諾投資 賣點vs負擔

有線電線的情況是連虧多年，去年收入14億，虧損3億1。九倉決定蝕夠了，enough is enough，宣布全面撤出傳媒及娛樂。有線目前面臨兩大難關，第一是九倉關水喉後，現金只有1億多元，可捱多久？最致命反而是五月底收費牌照完結，要進入另外12年新合約，但和政府商討條件尚未確定。當然要拖多三幾個月不是問題，但現金方面馬上不足了，兩面夾攻才是致命傷。 大家需知九倉及有線主席都是同一人，吳天海是也。吳既判決了有線要斬倉，換上了另一頂帽子，只可能是自己操刀而已。 話說回來，有線的12年新約是賣點，奇妙電視牌照更是難求之物，但兩者政府都要營運者承諾投入相當大投資額，而廣告收入是在急跌中，過往的賣點是好處，到了今天是否負擔？投資者都在問，究竟經營電視還是不是一盤好的生意？ 有線最高管理層的選擇不多了，fire sale 最重要是減價，沒有了牌照的電視台一文不值，所以當務之急必然是大刀闊斧把開支斬至和收入相等，才有機會吸引買家。

員工首當其衝 結業裁得更勁

有線2千多員工（新聞部5百人）薪金開支7億多，佔了總支出一半，削減開支這將會首當其衝了。 有人質疑是否不應馬上大刀削減開支？答案是此時不斬，三個月後水絕關門熄燈都是要斬，早斬還可能令新買家睇數時有些動心，所以此乃必行之路矣。 沒有了有線，Now是否馬上行運？看來應該如是了。 去年底，有線有90萬付費電視客戶，相比Now的130萬。假如Now成為了獨市收費電視經營者，收下這一批生力軍，吸引八至九成左右已足夠，即使廣告市場繼續下降，Now目前EBITDA（2016）的4億多元馬上變為盈利了。

有線沒有買家=李澤楷真有運

Viu TV 去年收入只有1億6左右，再看看它EBITDA負數是1億8，廣告跌，小眾節目吸引不大，加上今年要開英文台，前途應是要慘淡經營。即使奇妙不開台，Viu 的前景也非樂觀。 如果有線找不到買家，只可說一句李澤楷真有運。 目前電訊盈科本業獲利，但其投資在電視業的表現實在欠佳，大環境影響下前途更是暗淡。但如有線一去，則李澤楷連電視投資都可轉敗為勝了。

未來市場競爭 還看內地業者

去年電訊盈科在Now TV 所得EBITDA的4億多正現金流（並非盈利）正好支持了Viu TV及電訊OTT業務的負現金流。今年的經營環境本來只會更差。但有線的不幸可能成為了李澤楷的幸運了。 有線找不找到新買家，吳天海（九倉及有線主席）是否最緊張的一個？老實說，把李澤楷算在內也沒有錯，他可能是坐亞望冠的另一人了。 香港電視業將來是否會買少見少，大台只得TVB，收費只得Now，再來一個免費電視台就只有Viu TV？這樣就要看內地電視及娛樂事業經營者對這個7百萬人的小巿場有沒有興趣了！ 最重要是他們願不願意放入數以十億計的資金了。 是否一鷄將死，另一鷄則馬上樂鳴？這是殘酷世界，還是商業生態？ 原圖：http://7562a.blogspot.hk/2014/09/television.html https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E6%9C%89%E7%B7%9A%E9%9B%BB%E8%A6%96 http://nowtv.now.com/

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